Violation of interest-rate parity: a Polish example

[umieszczam odnośnik do pracy wyjaśniającej mechanizm rabunku, gdyż na 20-lecie śmierci Michała Falzmanna pojawiło się sporo bredni. MD]

Physica A 285 (2000) 220-226  www.elsevier.com/locate/physa

                                     Jerzy Przystawa ^a , Marek Wolf^b

a) Institute of Theoretical Physics, University of Wrocław, Pl. Maksa Borna 9, 50-204 Wrocław, Poland

b) School of Management and Finance. ul. Pabianicka 2, 53-339 Wrocław, Poland

Abstract

The mechanism of the so-called "Bagsik Oscillator" is presented and discussed. In essence, it is a repeated exploitation of arbitrage opportunities that resulted from a marked departure from the interest-rate parity relationship between the local Polish currency and the western currencies.

[Podaję tylko wynik rachunków, zakładając nieznajomość sum i całek u Czytelnika. Chętnych odsyłam do literatury cytowanej. Istotna jest liczba “93”na dole Tabeli jako “przebicie” łatwo uzyskiwalne przez „wtajemniczonych”. I tylko przez nich.  Nawet w roku 2000, roku  uspokojenia się oszustw finansowych, można było „wyciągnąć” zysk 91% (sic!!)  MD]

Table l

Efficiency of the oscillator (4.4) for T = 1 year